Společnost Lemonade (LMND) patří mezi firmy, které se snaží změnit tradiční pojišťovnictví pomocí umělé inteligence.
Zatímco většina pojišťoven stále spoléhá na rozsáhlé administrativní procesy a lidské posuzování žádostí, Lemonade automatizuje velkou část těchto činností prostřednictvím vlastních AI systémů. Díky tomu dokáže zákazníkům připravit nabídku pojištění během několika desítek sekund a některé pojistné události vyřídit prakticky okamžitě.
Rostoucí počet klientů i výrazné zlepšování provozní efektivity se začínají promítat do finančních výsledků společnosti. Management zároveň představil dlouhodobý plán, podle kterého chce během příštích let několikanásobně rozšířit objem spravovaného pojistného. Pokud by se tento scénář podařilo naplnit, mohl by podle vedení společnosti představovat základ pro velmi výrazný růst firmy v příštím desetiletí.
Umělá inteligence mění způsob sjednávání pojištění
Lemonade působí na trzích pojištění domácností, nájemního bydlení, automobilů, domácích mazlíčků i životního pojištění. Hlavním rozdílem oproti tradičním pojišťovnám je rozsáhlé využití umělé inteligence napříč celým procesem.
Noví zákazníci získávají cenovou nabídku prostřednictvím AI asistenta Maya, který dokáže připravit nabídku pojištění za méně než 90 sekund. V případě pojistné události pak další systém s názvem Jim automaticky vyhodnocuje žádosti a u některých případů dokáže vyplatit pojistné plnění během několika sekund bez zásahu zaměstnance.
Umělá inteligence zároveň pomáhá při výpočtu pojistného, analýze rizik i řízení provozu společnosti. Díky tomu firma snižuje provozní náklady a zároveň může zákazníkům nabídnout konkurenceschopnější ceny.
Jedním z nejdůležitějších ukazatelů v pojišťovnictví jsou náklady na vyřizování pojistných událostí. Lemonade ve druhém čtvrtletí dosáhla poměru těchto nákladů (Loss Adjustment Expense Ratio) pouze 5 %, což představuje přibližně polovinu běžného průměru odvětví, který se pohybuje kolem 9 %.
Dalším sledovaným ukazatelem je hrubý škodní poměr (Gross Loss Ratio), tedy podíl vybraného pojistného, který společnost vyplácí na pojistných událostech. Ve druhém čtvrtletí klesl na rekordních 60 %, zatímco vedení společnosti dříve uvádělo, že dlouhodobě udržitelný byznys postačuje přibližně na úrovni 75 %.
Nižší škodní poměr znamená, že firmě zůstává větší část vybraného pojistného, což vytváří prostor pro další investice do růstu i postupné zlepšování hospodaření.
Přibývá klientů i objem sjednaného pojistného
Pozitivní vývoj se odráží také v počtu zákazníků.
Ke konci června měla společnost rekordních 3,3 milionu aktivních pojistníků, což představuje meziroční růst o 23 %.
Současně vzrostl objem aktivního předepsaného pojistného (In-Force Premium – IFP) na 1,4 miliardy dolarů, což znamená meziroční zvýšení o 32 %. Tento ukazatel představuje hodnotu všech aktivních pojistných smluv a patří mezi nejdůležitější měřítka růstu pojišťoven.
Management přitom již dříve oznámil dlouhodobý plán zvýšit tento objem až na 10 miliard dolarů do roku 2034, tedy více než šestinásobek současné úrovně.
Rostoucí objem pojistného spolu se zlepšující efektivitou se promítají do stále rychlejšího růstu tržeb.
Ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostly tržby meziročně o 79 % na 294,4 milionu dolarů. Výsledky byly natolik silné, že vedení společnosti zvýšilo výhled celoročních tržeb pro rok 2026. Nově očekává přibližně 1,217 miliardy dolarů, zatímco předchozí odhad počítal s přibližně 1,2 miliardy dolarů.
Přestože Lemonade stále hospodaří se ztrátou, postupně se zlepšují i výsledky na provozní úrovni.
Čistá ztráta ve druhém čtvrtletí činila 43 milionů dolarů, což bylo přibližně stejně jako před rokem. Na úrovni upraveného ukazatele EBITDA však společnost vykázala ztrátu pouze 18,7 milionu dolarů, tedy více než o polovinu nižší než ve stejném období minulého roku.
Ocenění je nižší než v minulosti
Vedle rychlého růstu sledují investoři také ocenění společnosti.
Akcie Lemonade se aktuálně obchodují přibližně za 4,2násobek ročních tržeb (P/S). To je pod tříletým průměrem společnosti kolem 5,3 a výrazně pod maximy, kdy se tento ukazatel pohyboval téměř na hodnotě 12.
Nižší ocenění může být pro část investorů zajímavé zejména v případě, že se společnosti podaří pokračovat v současném tempu růstu.
Dlouhodobý potenciál zůstává vysoký
Vedení společnosti věří, že kombinace umělé inteligence, automatizace a rozšiřování nabídky produktů umožní Lemonade v příštích letech výrazně zvětšit svůj podíl na trhu. Velkou příležitostí má být zejména segment pojištění automobilů, který patří mezi největší části celého pojistného trhu.
Pokud by firma skutečně zvýšila objem aktivního pojistného na plánovaných 10 miliard dolarů, znamenalo by to více než 600% růst oproti současnému stavu. Při zachování současné efektivity by přitom mohly tržby růst ještě rychleji než samotný objem pojistného.
Na druhou stranu zůstává otázkou, zda bude společnost schopna dlouhodobě udržet mimořádně nízké provozní náklady i rekordně nízký škodní poměr. Oba ukazatele se již nyní nacházejí pod průměrem odvětví a jejich další zlepšování bude stále náročnější.
Přesto Lemonade patří mezi společnosti, které ukazují, jak může umělá inteligence zásadně proměnit tradiční odvětví. Pokud se firmě podaří naplnit dlouhodobé růstové cíle, bude patřit mezi nejzajímavější technologické příběhy v oblasti digitálního pojišťovnictví.
