Každý forexový obchodník chce být dlouhodobě ziskový a nejjednodušším měřítkem úspěchu je rozdíl mezi dosaženými zisky a ztrátami. Právě proto se pozornost většinou soustředí na vítězné a ztrátové pozice, zatímco obchody uzavřené na nule často zůstávají bez většího povšimnutí. Ve skutečnosti ale mohou o kvalitě obchodování a dodržování strategie prozradit velmi mnoho.
Breakeven neboli bod zvratu označuje úroveň, při které se zisky a ztráty vyrovnávají. Breakeven obchod tedy není ani ziskový, ani ztrátový. Pozice je uzavřena za cenu, při které je výsledný zisk či ztráta nulová.
Na první pohled se může zdát, že takový obchod nemá význam. Hodnota účtu se nezvýšila, ale zároveň nevznikla ztráta. Právě druhá část je však důležitá. Obchodník sice nevydělal, podařilo se mu ale ochránit kapitál, který může využít při dalších příležitostech.
Cílem samozřejmě není stát se obchodníkem, který všechny pozice uzavírá na nule. Cesta ke konzistentní ziskovosti však není tvořena pouze vítěznými obchody. Součástí obchodování jsou ztráty i situace, kdy pozice nepřinese žádný výnos.
Samotný nulový výsledek proto nestačí k posouzení toho, zda byl obchod proveden správně. Podstatnější je důvod, proč pozice skončila právě na breakevenu. Dva obchody se stejným finančním výsledkem totiž mohou z hlediska kvality rozhodování představovat zcela odlišné situace.
Když se z potenciálně ziskového obchodu stane breakeven
První situace nastává, když se trh nejprve pohybuje očekávaným směrem. Pozice se dostane do zisku a obchodník může například posunout stop loss na vstupní cenu. Následně se ale trh otočí a pozice je manuálně nebo automaticky uzavřena na breakevenu.
Poté může přijít další změna směru a cena nakonec dosáhne původně stanoveného profit targetu. Obchodník tak zůstane bez zisku, přestože jeho původní předpoklad ohledně dalšího směru trhu byl nakonec správný.
Takový výsledek ale nemusí automaticky znamenat špatné rozhodnutí. Někdy trh zaznamená výrazné cenové výkyvy nebo nastane neočekávaná zpráva či událost, která může změnit původní fundamentální předpoklady. V takové situaci může být ochrana kapitálu a uzavření pozice na nule rozumným krokem.
Obchodník se v takovém případě rozhoduje na základě nových podmínek. To, že se cena později vrátila původním směrem a nakonec dosáhla cíle, samo o sobě neznamená, že předchozí rozhodnutí bylo chybné. V okamžiku uzavření pozice totiž nebylo možné s jistotou vědět, co bude následovat.
Problém nastává v případě, kdy k breakevenu nevede změna situace na trhu nebo předem definované pravidlo strategie, ale emoce. Typickým příkladem je strach, že se aktuálně zisková pozice změní ve ztrátovou. Obchodník proto obchod předčasně uzavře nebo příliš rychle přesune stop loss na vstupní cenu.
Pokud se tento způsob chování opakuje, může postupně narušovat obchodní strategii. Pozice sice často nekončí ztrátou, obchodník ale zároveň nemusí dát ziskovým obchodům dostatečný prostor, aby dosáhly stanoveného cíle.
Breakeven může zachránit obchod, který směřoval ke ztrátě
Druhý typ breakeven obchodu má opačný průběh. Trh se nejprve pohybuje proti otevřené pozici a obchod se dostane do ztráty. Následně se cena vrátí k původní vstupní úrovni a obchodník využije příležitosti k uzavření pozice bez ztráty.
Poté se trh může znovu otočit a nakonec dosáhnout úrovně, na které byl původně nastaven stop loss. V takovém případě breakeven zabránil ztrátě, která by jinak skutečně nastala.
Právě zde ale vstupuje do hry další psychologický problém. Obchodníci někdy drží ztrátové pozice příliš dlouho pouze v naději, že se trh nakonec vrátí. Občas takový přístup skutečně vyjde a cena umožní pozici uzavřít bez ztráty. To však neznamená, že je správné nechávat ztrátové obchody nekontrolovaně pokračovat.
Naděje není náhradou za obchodní plán. Pokud se okolnosti změnily a původní důvod pro otevření pozice přestal platit, může být správným rozhodnutím ztrátu ukončit dříve. Čekání pouze na návrat ceny ke vstupní úrovni může obchodníka vystavit větším ztrátám, než jaké jeho strategie původně připouštěla.
Na druhé straně existují situace, kdy se trh po nepříznivém pohybu skutečně vrátí na vstupní cenu a okolnosti už neodpovídají původní obchodní tezi. V takovém případě může být uzavření pozice na breakevenu nejlepším dostupným výsledkem. Obchodník získá možnost odejít bez ztráty a zároveň se vyhne riziku, že se trh znovu vydá proti jeho pozici.
Rozdíl mezi kvalitním a nekvalitním breakeven obchodem tedy opět nespočívá pouze ve výsledné nule. Rozhodující je, zda byl postup v souladu s obchodním plánem a aktuálními podmínkami, nebo zda rozhodnutí řídila pouze naděje.
Obchody na nule odhalují psychologii obchodníka
Breakeven pozice mají velkou hodnotu také při zpětném vyhodnocování obchodování. Právě tyto obchody mohou ukázat, jak obchodník reaguje ve chvílích zvýšeného stresu a zda dokáže dodržovat předem stanovená pravidla.
Proto má smysl zaznamenávat breakeven obchody do obchodního deníku stejně důsledně jako ziskové a ztrátové pozice. Samotná nula ve sloupci zisků a ztrát totiž neposkytuje dostatek informací. Důležité je zachytit také okolnosti, které k výsledku vedly.
Po uzavření takového obchodu by si měl obchodník položit především otázku, zda postupoval podle svého obchodního plánu. Pokud ano a trh se jednoduše nevyvíjel podle očekávání, nemusí být důvod cokoli zásadně měnit.
Jiná situace nastává, pokud rozhodnutí ovlivnil strach, chamtivost nebo naděje. Strach může vést k předčasnému ukončování potenciálně ziskových pozic. Chamtivost může způsobit, že obchodník nedodrží plánovaný výstup. Naděje zase může vést k příliš dlouhému držení pozice, která už měla být uzavřena.
Právě proto není vhodné hodnotit obchod pouze podle toho, zda skončil ziskem, ztrátou nebo nulou. Ziskový obchod může vzniknout i navzdory špatnému rozhodnutí a breakeven obchod může být naopak výsledkem správného řízení rizika.
Pokud obchodník při zpětném hodnocení zjistí, že ho ovládly emoce, důležité je tuto zkušenost využít k úpravě budoucího přístupu. Může například upravit pravidla obchodního plánu tak, aby bylo přesněji stanoveno, kdy přesouvat stop loss na vstupní cenu nebo za jakých okolností pozici předčasně ukončit.
Breakeven obchod tedy není pouze bezvýznamnou nulou v obchodním deníku. Může představovat úspěšnou ochranu kapitálu, ale také upozornění na problém s disciplínou. Rozhodující není konečný finanční výsledek, ale proces, který k němu vedl. Právě jeho pravidelným vyhodnocováním může obchodník lépe rozpoznat vlastní chyby, upravit svůj obchodní plán a postupně zlepšovat způsob, jakým reaguje na nejistotu a stres na trhu.
